在以下利率期限结构理论中，无法解释收益率曲线向上倾斜事实的是（  ）。

• A

  预期理论

• B

  市场分割理论

• C

  流动性溢价理论

• D

  期限优先理论

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　　正确答案

　　A

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　　解析

本题考查对预期理论的理解。预期理论的缺陷在于无法解释一个事实，即收益率曲线通常是向上倾斜的。根据预期理论，典型的收益率曲线应当是平坦的，而非向上倾斜的。